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算法稳定币可以说是今年DeFi的一个新轨迹。它开始从以太公共链崛起。目前EOS公链有算法稳定币，USDC丰收，最近Defibox上有EUSDC。

它被称为算法稳定货币，因为它的发行机制不同于其他稳定货币。USDT是以抵押美元发行的，DAI是在抵押相应数字现金的基础上发行的，而算法稳定货币是以不同的方式发行的。它不取决于抵押贷款，而是取决于算法。

其实每个算法稳定货币的机制基本都是一样的，无非就是灵活供给。当价格与锚定美元价格正向偏离时，就发行，当价格与锚定美元价格反向偏离时，就放气，试图稳定价格，达到“稳定”的目的。

先说EOS生态中的算法稳定性货币EUSDC。

风险预警：需要提前注意的是，这个项目的开采是3月15日开始的，项目属于前期，不确定性大，当然有风险，我也买了少量参与。本文重点研究算法稳定货币的运行机制，不构成投资建议。投资有风险，入市要谨慎，要独立思考。

第一，欧盟开发银行的三种货币结构

EUSDC稳定货币和大多数算法稳定货币一样，采用经典的三种货币结构，即在这种稳定的货币体系中，有三种代币共存。我们一个一个介绍吧。

1、EUSDC

尤斯达克被称为EUSDC卡什。这是一种算法稳定的货币，由系统根据代币之间的汇率变化灵活提供。其目标值为1美元兑1美元，其价格扩张和收缩旨在保持与美元的挂钩。

在EUSDC整个稳定的货币体系中，EUSDC可以理解为主要货币。

在后面的Rebase机制中，我们将详细说明算法将如何尝试调整EUSDC的价格。

2、欧盟数据库

EUSDB的全称是EUSD债券，是一种债券货币。债券货币EUSDB本身不与任何货币挂钩，未来每种债券货币都可以作为EUSDC使用。

每次操作Rebase，当EUSDC价格低于1美元时，用户可以折价购买EUSDB债券货币。

1美元=欧盟SDC价格2(欧盟SDC价格的平方)。购买债券的EUSDC被当场销毁，从而减少了EUSDC的供应量。

当用户持有的EUSD债券高于1.05美元时，用户可以以1，333，601美元的利率赎回该债券，以获得至少5%的利润。

从EUSDC目前的价格来看，目前没人会买EUSDB。毕竟它的价格是EUSDC的平方，也就是说如果EUSDC是100元，那么EUSDB就是1万元。

除此之外，EUSDB直到EUSDC价格低于1美元才会发布。我们来举个例子：

如果EUSDC的价格是0.8USDT，那么EUSDB的价格是0.64

USDT(0.8平方)。

如果EUSDC的价格是0.5USDT，那么EUSDB的价格是0.25USDT(0.5平方)。

只有当EUSDC的价格低于1美元时，系统才会发行债券货币EUSDB。当EUSDC的价格低于1美元时，为什么会有人想买债券货币e  USD  B？

人们之所以愿意购买债券货币EUSDB，是因为用户可以在未来EUSDC价格恢复到1.05USDT时，以1:1的汇率兑换EUSDB和EUSDC。

也就是说，当EUSDC的价格低于1美元时，用户将使用EUSDC购买EUSDB，然后以后价格回到1.05USDT以上时，可以以133，360 1的汇率替代EUSDC。最后相当于折价购买了EUSDC。EUSDC价格越大小于1美元，购买EUSDB代币的利润空间越大。

当用户使用EUSDC购买EuDB时，用于购买的EUSDC会被当场销毁，从而减少了相当于EUSDC的发行量，从而促进了EUSDC价格的回升。

因此，EUSDB债券货币的作用是，当稳定货币EUSDC的价格低于1美元时，就会发行EUSDB，即EUSDC的发行量减少，从而调整EUSDC的价格。这其实是一个市场博弈的过程。

3、EUSDS

EUSDS是股票货币，是EUSD股票的简称。EUSD股份可以参与系统和生态治理。EUSDS其实是一个治理令牌，也就是EUSDC，是一个稳定的货币体系。EUSDS可以参与生态治理。