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无常损失是什么意思?

无常损失是什么意思?
近几年来,流动性挖矿在矿圈可以说大放异彩,也因为流动性挖矿的高收益带动了DEFI的发展,从而吸引了更多的矿工选择流动性挖矿,而参与流动性挖矿,除了要考虑Gsa费等手续费之外,另外

近几年来,流动性挖矿在矿圈可以说大放异彩,也因为流动性挖矿的高收益带动了DEFI的发展,从而吸引了更多的矿工选择流动性挖矿,而参与流动性挖矿,除了要考虑Gsa费等手续费之外,另外本文提到的无常损失也是不得不考虑的因素之一,不过大多数的投资者对于无常损失不太了解,那么,无常损失到底是什么意思呢?下面小编就给大家通俗的讲解一下无常损失是什么意思?

无常损失是什么意思?

假设有一个农具 ALT(现价 1 ALT =100 USD),进 Uniswap 流动池后质押 LP 代币能获得 ALT 作为奖励。

试问:当币价下跌 36% 后退场,无常损失为多少?

本金 1000 USD ,其中一半购买 ALT 后投入流动池,币价 -36% 后取出

答案为:无常损失为 -2.44% (-20 USD),而非 -20% (-200 USD)。

无常损失的定义为:

资产因币价变化,在池内(Pool)及池外(HODL)两种状况的差额百分比,将本题的状况整理如下图:

黄色区块为下跌前持仓的价值;蓝色区块为下跌后持仓的价值,可分为两个部分,HODL 为持币不进池,Pool 为进流动池,下跌后撤出。将其数值代入公式计算:

由上整理可发现,尽管币价下跌 36%,无常损失仅 -2.44%,所以在这个情况下,赔钱主因是币价下跌,无常损失只是会让你赔更惨一些。

如何减少无常损失?

显然,如果AMM要被广泛采用,则需要解决该风险。如果指望用户来实时监控AMM的变化,并立即采取行动以避免造成重大损失,对于初级用户来说门槛未免太高。

因此,在协议层面上有效减少做市商的无常损失,成为了当前众多AMM产品努力改进的方向。

有些AMM协议采用通过人为抬高权益质押奖励的方法来吸引流动性。这些激励措施在一定程度上减轻了(有时甚至完全抵消了)LP遭受的无常损失。但是,这充其量只能算是一种避免无常损失的临时解决方案。即使对于快速增长的单个代币而言,其维护成本就已经很高了,更不必说整个AMM协议。

还有些AMM协议,比如上篇文章中提到的DODO和CoFiX,以及前不久推出的Bancor V2,都是通过引入预言机对价格进行修正。理论上讲,预言机会引入外部市场的最新价格,然后再根据流动性池里的相应权重调整价格,可以最大程度地消除套利空间。

以上就是无常损失是什么意思的相关内容,现如今无论是AMM协议还是语言机,都无法彻底解决无常损失,LP的实际损失仍然较大,调用预言机可能使手续费较高,过度依赖预言机的数据也会面临损失的风险,也就是说无常损失就像是阻挡大量流动性流入AMM以及更广泛的DeFi的大坝,如果哪个AMM协议能够成功解决这一问题,意味着它将撬开水闸,也许到时我们会见证“专业做市商+AMM”时代的到来。

众所周知,2020年是DeFi迎来热潮的一年,而想要参与DeFi流动性挖矿,除了要考虑各种手续费之外,还有一个需要考虑的因素就是本文要说的无常损失,简单点说无常损失是指用同等价值的代币为AMA提供流动性与简单持有代币之间,由于市场币价波动产生的价格差,了解完无常损失之后回归正题,如何避免无常损失呢?下面小编就给大家详细说说如何避免无常损失?希望通过本文可以给投资者带来帮助。

如何避免无常损失?

一般来说,无常损失的大小跟代币的价格波动幅度(上涨率)有直接的影响。根据恒定乘积的公式推导,最终得出的结论:

当代币价格上涨率为-1(代币价格归零),这时无常损失率为-100%,这是极端现象;

当代币价格上涨率为0(代币价格保持不变),这时无常损失率也为0,没有损失;

当代币价格上涨率为 0.25(涨25%),这时无常损失率为0.6%;

当代币价格上涨率为 0.5(涨50%),这时无常损失率为2.0%;

当代币价格上涨率为1(涨1倍),这时无常损失率为5.7%;

当代币价格上涨率为4(涨4倍),这时无常损失率为25.5%。

因此,要尽量的避免无常损失,首先是选择波动更小的代币交易对,比如有稳定币的交易对,稳定币的价格波动就有限,当然挖矿收益也会低一些。而如果是双边波动都很大的交易对,这时无常损失的风险也会更大。

为了对抗无常损失,流动性提供者会从他们在DEX收取的费用中获得一定的回报。在你提供流动性后,您就会获得“流动性提供者”的代币,占有LP份额。你拥有的LP份额越多,您在流动性池里所占的比率就越高,意味着你将从参与这个流动性池的买家/卖家那里获得更多的交易费用分成,足以弥补这些无常损失。

当然,如果从另一个角度来看待这个无常损失,如果你的代币没有放到DEX上,放在CEX里交易,你能确保在整个上涨途中都能一直满仓拿稳吗?事实并非如此,比如比特币这轮大牛行情中,从3800冲到4万4,大多数人可能在半路上就被甩下了车。再比如我们在做资产配置的选择时,投资房产或投资股票的收益完全不同,如果投资股票获得的收益比投资房产的利润要少,那么这部分利润损失,从某种意义上说也可以理解是一种无常损失,因此,有时无常损失根本无法避免.........

如何减少无常损失?

显然,如果AMM要被广泛采用,则需要解决该风险。如果指望用户来实时监控AMM的变化,并立即采取行动以避免造成重大损失,对于初级用户来说门槛未免太高。

因此,在协议层面上有效减少做市商的无常损失,成为了当前众多AMM产品努力改进的方向。

有些AMM协议采用通过人为抬高权益质押奖励的方法来吸引流动性。这些激励措施在一定程度上减轻了(有时甚至完全抵消了)LP遭受的无常损失。但是,这充其量只能算是一种避免无常损失的临时解决方案。即使对于快速增长的单个代币而言,其维护成本就已经很高了,更不必说整个AMM协议。

还有些AMM协议,比如上篇文章中提到的DODO和CoFiX,以及前不久推出的Bancor V2,都是通过引入预言机对价格进行修正。理论上讲,预言机会引入外部市场的最新价格,然后再根据流动性池里的相应权重调整价格,可以最大程度地消除套利空间。

以上就是如何避免无常损失的相关内容,目前来看,这些方案都无法彻底解决无常损失,LP的实际损失仍然较大,调用预言机可能使手续费较高,过度依赖预言机的数据也会面临损失的风险,也就是说无常损失就像是阻挡大量流动性流入AMM以及更广泛的DeFi的大坝,如果哪个AMM协议能够成功解决这一问题,意味着它将撬开水闸。

近段时间以来,DeFi流动性挖矿可以说是异常火爆,尤其是其超高的收益率,引来无数投资者,众所周知,没有十全十美的食物,所以流动性挖矿有一定的风险,其中最为关键的就是流动性挖矿本金是否会损失,那么,流动性挖矿本金会有损失吗?下面小编就给大家深度解析一下流动性挖矿本金会有损失吗?希望通过本文介绍,大家对于流动性挖矿能有所了解。

流动性挖矿本金会有损失吗?

流动性挖矿本金有损失,众所周知,去中心化交易所DEX采用的是AMM这种自动化做市商。AMM价格是先把所有的资产都汇集到流动资金池里,按一定的算法自动计算价格。比如Uniswap采取的是恒定乘积X*Y=K来计算。不需要依赖做市商,就能实时交易且非常公平。

但这种价格只在这个交易流动池里成立,在别的流动池是另外一个价格,更不能和场外的价格保持同步。所以这就会产生套利空间,套利者可以“搬平价格”,直到把交易对的价格恢复到了初始比率,达到供求平衡。而套利者赚的利润,就是流动性提供者(就是参与流动性挖矿的投资者)的损失。就是你的本金贬值了,你在矿池的收益可能还抵不上被搬走的价格带来的损失。

无常损失大概多少?

举个例子,假设有一个农具 ALT(现价 1 ALT =100 USD),进 Uniswap 流动池后质押 LP 代币能获得 ALT 作为奖励。试问:当币价下跌 36% 后退场,无常损失为多少?

本金 1000 USD ,其中一半购买 ALT 后投入流动池,币价 -36% 后取出

答案为:无常损失为 -2.44% (-20 USD),而非 -20% (-200 USD)。

无常损失的定义为:

资产因币价变化,在池内(Pool)及池外(HODL)两种状况的差额百分比

将本题的状况整理如下图:

黄色区块为下跌前持仓的价值;蓝色区块为下跌后持仓的价值,可分为两个部分,HODL 为持币不进池,Pool 为进流动池,下跌后撤出。

将其数值代入公式计算:

由上整理可发现,尽管币价下跌 36%,无常损失仅 -2.44%,所以在这个情况下,赔钱主因是币价下跌,无常损失只是会让你赔更惨一些。

以上就是流动性挖矿本金会有损失吗的相关内容,最后小编提醒投资者,在参与流动性挖矿之前,最好是先对提供流动性挖矿的的这个平台做一个初步的认识,投资者可以先去他的官方的网站或者刚方社群做一个初步的了解,如果投资者发现该平台的官方网站都找不到很多详细的信息,还可以去包括海外的推特、Discord社区或者telegram电报社群等等都去看看活跃度等等,如果这些都没有的话,这时候投资者就要注意该平台的安全性与真实性了。

在不利的市场条件下,AMM平台Bancor宣布暂停协议声称独有的无常损失保护措施。市场过往鲜少对Bancor评论,但此举除了让加密社群关注外也感慨,当初对于传统金融的批评,现在全都出现在DeFi与CeFi之中,如Celsius暂停用户出金、被喻为币圈雷曼兄弟的三箭资本与Terra,借贷协议Solend更试图提案接管用户资金,而Bancor在流动性提供者最需要无常损失保护的时候取消了保护机制。

Bancor暂停无常损失保护

官方6/20宣布,由于不利的市场条件,无常损失保护(IL protection)暂时停止,待市场稳定将重启,是为了保护协议及用户的临时措施,给予协议喘息、恢复的空间。同时强调:

没有攻击,资金无虞。

重启时用户能获得期间内的等值无常损失保护(期间内出金不列入计算)。

Bancor以老牌AMM名号、声称解决无常损失等特点,试图在DEX市场占有一席之地,但实际上更接近以额外的代币奖励补偿无常损失,并没有解决这个AMM痛点。

Uniswap创办人Hayden Adams也曾表示,世上没有白吃的午餐,流动性提供者赚取更高的手续费、代币奖励的同时,也需要承受更高的风险(无常损失)。

而Bancor以额外代币奖励来解决无常损失的结果,就是在市场高波动期间承受巨大抛压,官方指出多项成本压力:

1、过去18个月累积的代币奖励抛压,导致需要暂停无常损失保护。

2、无常损失保护进一步导致代币贬值。

3、这些成本因3AC、Celsius的破产而加剧,两者迅速清算BNT仓位、取出大量流动性。

4、未知实体持有大量BNT空单。

今年三月时,Bancor发布治理提案BIP21,其多签干预政策能在有意者试图利用无常损失保护的情况下介入,因此能要求Bancor DAO批准临时性暂停无常损失保护。

Bancor表示将等待市场趋于稳定,并在期间内研究恢复无常损失保护的最佳方案,此后将发布详细报告。

社群评论

近期离奇的治理提案在市场剧烈波动的情况下不断发生,ChainLink社群大使感叹道:Bancor承诺提供无常损失保护,但却在最需要的时候取消,这会伤害很多人。我们抨击着TradFi的一切,但现在皆发生在DeFi和CeFi当中,说一套又做一套,命运总是讽刺。

交易员Cobie也讽刺地表示:Bancor只是发行更多BNT代币来弥补无常损失,并且在最需要的时候取消了,那保护的意义何在?暂停的理由还跟你们设计、打造无常损失保护的初衷是一样的。

Bancor对此举办了社群AMA来释疑,官方也邀请Cobie参加,但他表示这场AMA很搞笑,Bancor声称有个用户正利用无常损失保护以规避无常损失,同时获得过多的BNT代币奖励,并以经济攻击来看待该用户的行为。但这不正是无常损失保护的设计方式吗?

2020年,DEFI项目爆火,而随之火爆的就是流动性挖矿,流动性挖矿意味着利用协议来获取本地平台代币,也就是说DeFi用户与协议交互,然后获得协议的原始代币作为奖励,不过流动性挖矿也是有风险的,其中最大的风险就是无常损失,不过大多数投资者对于无常损失不太熟悉和了解,那么,流动性挖矿的无常损失到底是指的什么呢?下面小编就给大家通俗的讲解一下流动性挖矿的无常损失是指的什么?

流动性挖矿的无常损失是指的什么?

当您向流动资金池提供流动性时,会发生无常损失,也就是当您存入资产前与存入资产时数字资产价格会发生变化。这种变化越大,您遭受无常损失的可能性就越大。在这种情况下,损失就是您取款资金时的价值低于您存入资金的价值。

包含资产的价格保持在相对较小范围内的池将较少遭受永久性损失。例如,稳定币或锚定代币组成的流动性池,滑点一般在相对有限的范围内。在该情况下,流动性提供者遭遇无常损失的风险较小。

如果成为流动性提供者将面临潜在损失,那为什么用户还愿意提供流动性呢?无常损失仍然可以通过交易费抵消。以Uniswap为例,即便有无常损失的存在,由于交易费用的关系,用户依然也可获利。

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