1.生态溢价

2.审查风险

3.网络状态

估计以太坊的合并，或从工作量证明到基于权益证明的交易验证和结算的过渡，将在9月15日美国东部时间凌晨 1 点或世界标准时间早上 5 点左右发生。

生态溢价

通过从以太坊中移除计算密集型的工作量证明挖掘，Merge 有望将网络的整体能源消耗降低 % 以上。至少五年来，工作量证明挖矿的生态影响一直是区块链采用的主要阻力，而这种转变对以太坊至少有两个具体的催化影响。

首先，正如美国银行最近的一份报告所指出的那样，一些不愿或无法投资工作证明系统的机构或其他投资者现在可以自由地持有以太坊。鉴于熊市，这不一定会立即发生巨变，但可能对加密货币的下一个牛市周期产生巨大的上行影响。

其次，我认为更重要的是，向股权证明的转变完全改变了不可替代代币(NFT)的竞争环境。与上一个牛市周期中的事情一样愚蠢，NFT 是以太坊上真实的最终用户产品市场契合的最明显案例之一，从长远来看，我非常看好这个概念。

但是很多艺术家和消费者似乎对与环境问题相关的区块链普遍反感。这不是他们唯一的抱怨，但从长远来看，消除这个问题对于以太坊数字艺术的吸引力将是巨大的。

审查风险

就在预计合并日期前三周，美国财政部外国资产控制办公室 (OFAC) 的金融监管机构对基于以太坊的 Tornado Cash 混合器的制裁向加密世界投下了一枚炸弹。仍然存在许多未知的影响，但许多开发人员和节点运营商决定他们需要通过单方面审查与 Tornado Cash 相关的交易来保护自己。

由于各种复杂的原因，合并让这样的时刻更加令人担忧。人们普遍预计，基于权益证明的结算将把更多权力集中在最大的以太坊质押者手中，包括像 Jump Trading 这样的非常公开的实体。

反过来，这些实体可能更容易受到来自 OFAC 等实体的压力，这可能导致“基础层审查”或全系统拒绝处理与政府批准的实体相关的交易。

这是最坏的情况，希望不会发生。但事实上，这是可能的，并且会破坏应该成为任何区块链核心价值主张一部分的系统中立性，这是长期关注和警惕的真正原因。

ETHistan的网络状态

幸运的是，合并的第四个重大后果要乐观得多：它是加密领域全球协调网络过渡的第一个重要例子。比特币在升级和分叉方面有自己的戏剧性，但从来没有像 Merge 这样的事情。

虽然鉴于以太坊基金会和联合创始人 Vitalik Buterin 的领导作用，以太坊确实具有显着优势，但它仍然是一个巨大的全球生态系统，其利益相关者都必须在复杂的合并过程中保持一致.

这是一个初步的、部分示例，但从这个角度来看，Merge 看起来有点像 Balaji Srinivasan 的“网络状态”概念。从广义上讲，Srinivasan 认为，一些围绕区块链组织的数字社区将开始模仿我们现在认为是“国家”的线下治理单位的一些特征。

比特币已经具有网络状态的许多特征，但以太坊更丰富的技术基础可能为网络状态的许多复杂潜力形成更合适的基础。合并，假设它是成功的，可以被视为 Ethereans 的“民族团结”的时刻，加强社区和任何技术一样。

当然，并不是每个人都加入了 Merge，尤其是一些试图保持工作量证明以太坊运行的人。坦率地说，很难将这种努力视为旨在欺骗天真者的短暂骗局，但即使它是真诚的，也可

以说是证明规则的例外。毕竟，如果没有少数反对者，你就不可能有一个国家。

冒着夸大事实的风险，从这个角度来看，合并可能是以太坊“国家”团结和力量的重要展示。这对于围绕基层审查制度和以实用程序为重点的代币的监管的一些迫在眉睫的斗争可能尤其重要。

费用更低?不！

合并不会完成的最重要的事情是降低以太坊的交易费用。这当然是许多用户所希望的，而在 Merge 中进行的基础设施更改最终可能会降低费用。但这不会立即发生。

这意味着，最重要的是，对于像 Solana 和 Near 这样的替代层 1 区块链，以及像 Optimism 和 Polygon 这样的层 2，它们仍然会在加密世界中占有一席之地，它们通过“汇总”批量来节省用户费用发布到以太坊的交易。

具有讽刺意味的是，自周二以来，以太坊费用实际上已经上涨了约 25%，达到平均每笔交易超过 3 美元，这可能部分归功于交易员和持有者为合并重新定位。从历史上看，费用仍然很低，但如果你在周三早些时候阅读这个消息，请尽快处理好你的行动，因为随着时间的推移，这些费用可能会进一步上涨。

与合并的大多数事情一样，今晚在黑暗中发生的事情与其说是关于明天早上可能发生的事情。

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