撰文：Fateh Singh Mann编译：TechFlow注：DAO一直有点玄学，但明天这篇关于Flamingo DAO的研究演讲是从DAO的历史末尾寻根溯源，论述了最大的DAO用例是如何运作的？以及DAO可以未来展开趋向等效果。由深潮TechFlow志愿者社区TechFlow Friends组织编译完成。阅读提要：这篇文章刷新了译者的一些固有认知：1、不是投资属性的DAO多，而是投资这种强财务和重金融属性的事物天生适宜DAO化（智能合约化），特地在加密范围。2、DAO的叙事可以真的被低估和过于笼统化了，可组合性在DAO里十分主要，TheLAO的DAO生DAO，DAO to DAO曾经在说明效果了。3、做投资的冤家们如有野心和勇气以及对未来的决计，真心能够尝试让自己的组织DAO化，不是叙事和思想上的，而是实施上的，代码上的。背景?DAO是什么？2013年，以太坊区分开创人Daniel Larmier和Vitalik Buterin在文章中初次议论了这一概念。其前提是，公司在合同制定的一套规则和手段下组织人类活动。为了说明和实施合同方式，激进意义上的公司采用分层管理结构。“DAO”以软件取代了这种分层管理结构，仰仗”智能合同”运作，手段、规则和买卖记载则编码在区块链中，从而不再需求集合权益参与其中。实践下去讲，DAO具有以下优点：?第一个DAO的故事2016年5月，以太坊团队的局部红员树立了第一个DAO，用为区块链和加密空间的风险投资运作。该DAO经过发行代币换取ETH来筹集资金，取得了庞大胜利，算计筹集近1.5亿美元的资金。但由于往常一个众所周知的技术缺陷，致使一个或几个黑客从DAO中攫取了近7000万美元。事前，以太坊志愿将黑客的资金发送到原有人能够运用的账户上，固然这一举措备受争议。另外，美国证券买卖委员会发觉这个DAO的代币是有价证券，因此受联邦证券法的约束。为维护投资者并确保妥当披露，如没有豁免，任何与营利性DAO一切者利益相关的代币都必需在注册买卖所买卖。不出所料，这个DAO不久就封锁了，但人们对DAO的兴味远未终了，相关的实验仍在继续。公司历史和主要人员?TributeLabs（前身为Open Law）：2017年6月，Flamingo DAO的开创团队初次聚集起来，创立了“OpenLaw——李嘉图合同系统”，手腕是创立能够被人类和机器了解的合同，更主要的是能为机器了解，由于这能把合同以密码方式签署、考证和存储在区块链上。因此，OpenLaw能够作为桥梁联通保违法律制度和新兴密码世界。李嘉图合约系统是由Aaron Wright提出的。Aaron Wright是一名受过培训的律师，勤劳于研究区块链和相关法规，他还出版了《区块链和法治》一书。OpenLaw团队末尾实验各种用例，照实时传输税收。最终他们决议最佳运用是辅佐新兴的DAO生态零碎树立契合美国证券法的法律结构。这一点十分主要，由于2016年5月成立的第一个DAO，清楚失利了。其失利不只是由于那次知名的黑客攻击最后形成的近7000万美元的丧失，而且是由于美国证券买卖委员会判决指出：第一个DAO及其投资者遵守了美国证券买卖委员会的相关法律。因此，事前在相同方式下运作的DAO将在极端不肯定的监管下运作。注：2021年9月，Open Law正式更名为Tribute labs，这个组织的清楚手腕是辅佐DAO在美国合法运作。?LAO为了更好地了解DAO需求的准确产品，他们在创设DAO时，末尾“吃自己的狗粮”（尽量多用自己开拓的软件）。第一个此类主要组织是LAO。LAO是“有限权益自治组织”的缩写，成立于2020年4月，是一个有限权益实体(遵守证券法)。人们能够ETH来置办“LAO Units”并成为其中一员。聚集的资金将用于投资区块链相关项目，以换取通证化股票或功用令牌。一切的管理和施行(如投票、出资、资金转移等)都经过智能合约中止，该项目筹集了500万美元的资金。LAO在Superrare平台投资的第二个项目是往常众所周知的数字艺术和非同质化代币（NFTs）市场。很快，成员们末尾议论LAO能否应当只在NFT空间的项目、平台或基础装备层面投资，还是也应当置办一般艺术品？他们决议两者并行，并推出了一个公用于NFT市场的新投资工具，名为Flamingo DAO。LAO已成为DAO孵化器，并开端催生其他在特定范围中止重点投资的DAO。截至目前，LAO已推出6个不同的DAO，在以太坊的投入资本总额为2亿美元。另外两个DAO也行将面世。1.FlamingoDAO2.Neptune(DAO?DeFi)3.Neon(DAO?Metaverse).4.RedDAO(digital fashion)5.ReadyPlayerDAO(gaming)4.Museo?NFT-(native museum,art collection)?FlamingoDAOFlamingoDAO成立于2020年10月，资金根源是经过出售“FlamingoUnits”完成。鉴于有着与LAO相似的结构，FlamingoDAO 筹集了大约6000 ETH，（相当于事前的600万美元)。2021年2月，Flamingo DAO以75万美元购置了一个加密Alien Punk。?关键人物:AaronWright是在2007年将公司出售给Wikia的律师、学者、技术企业家。他在以太坊的创建中扮演了一个小角色。他相关于区块链和法律如何交叉的研究最终出版成书，该书记载了招致Open Law成立的初衷。Priyanka Desai是一位资深律师，他在2017年参与 Aaron的OpenLaw项目，目前担任运营副总裁，同时是Flamingo的逊色成员。机制?会员资历由于规则，Flamingo的会员资历仅限于美国认可的投资者，下限为100。最后，会员以60 ETH的价钱购置100，000块的“Flamingo Units”，代表1%的投票权和比例权益。成员能具有的最大份额为9%。主要的是，这不是代币，除非少数成员另有商定，否则不可买卖或转让。现有会员可决议在有限时间内何时大约能否开设新会员资历。Aaron在“This week in startups”节目中称目前新成员的利息为3，000ETH。新成员经过火摊现有股东的股权参与。激进的投资公司中，新成员只能从未来的投资中获益，而Flamingo DAO的新成员可以从Flamingo整个运营周期的一切投资中取得收益。有很多逊色的央求人想要参与Flamingo DAO，团队经过仔细评价他们在NFT范围的专业知识而决议其能否具有资历。?投资进程该公司每两周停止一次电话交流，议论潜在的新投资和趋向走向。为了维护隐私，防止抢先运转，会员们活期停止Moloch- style投票，议论他们能否应当调离出一局部的Flamingo资产（约20%）去购置新资产。现有成员经过名为“The dApp”的门户网站提名项目或停止NFT供资。提名后，成员们将投票决议能否支持该提案。目前，会员用两种方式停止资产活动活动：按比例给会员分配资金，或发明代表收益利息的可交易代币。假定一个成员要想流转资金，只需在其他成员赞同后，出卖自己在Flamingo DAO中的局部股份给另一个成员；假定多个成员同时都想周转资产，大少数成员将决定如何完成上述活动性。?投票制度基于区块链的智能合约为投票提供了便利，投票结果会被记载到以太坊区块链。投票权按比例分配。决策基于共识，没有法定人数的央求，也就是说，成员无需投票，且评价提案结果清扫最低票数。关于特定效果，可以将投票权托付给其他成员，授权投票不会影响成员的收益。除了关于能否购买进行投票外，会员还可以就Flamingo DAO的结构和方式或其他战略决策（如何处置活动性、推出FlamingoDAO代币等）提交提案和投票。?Rage Quitting会员在任何时分都可以选择撤回资金，只需甘愿，他们可以随时撤离Flamingo ——此进程被称为“rage quitting”，能够保证成员在参与DAO时有平安感，且能够问心有愧地投票。在对每项提案投票后，如有成员不赞同结果，他们可以选择“rage quitting”。参与的成员将从未配置的资本中分股，他们也有权在法律或投资条款允许范畴内在成员提取资本前，从Flamingo DAO进行的投资中取得收益。文件中并未清楚阐明如何以及何时将这些收益转移给加入的成员。留意：开创人Aaron Wright指出，TheFlamingo DAO governancedocument没有提到加入成员获得投资收益的权益。以上观念来自theLAO governancedocument,该文件与Flamingo DAO的文件相同。?其他杂项：一切行政和运营活动，如树立法律架构、维护软件（在决策和管理发生时称为dApp）和智能合同、社区支持、税务和规则等。商业方式和窍门?活动1.购买NFT，并在相关状况下，将其转换为细化的作品，包括知名的《AlienCryptoPunk》，价钱为75万美元。2.投资中心NFT基础装备和项目。依据crunchbase数据，Flamingo DAO曾经投资了至少10个这样的项目：例如参与了OpenSea的2300万美元的融资以及nameless的1500万美元融资（nameless是一个用于发行、测试和出卖NFT的API软件开

拓商）。3.托付Joy和Hackato等艺术家创作新作品并投放新的NFT。4.经过各自的社区或社区代币投资数字艺术家。5.对获得的作品进行收拾，创建数字博物馆和展现画廊。6.寻觅方法来展开和进一步货币化现有资产。例如，在获得《Alien CryptoPunk》的版权后，他们创建了一个社交媒体账户，赋予它特性，把它变成一个3D的具有，为它创建zoom skin，并在元宇宙中让其显现进去，甚至用它发起了一个DAO。这种趋向能够会带来一个清楚的结局，那就是虚拟偶像（如虚拟流行明星Miquela）?组合FlamingoDAO事先有600万美元的eth。随着时间的推移，他们曾经获得了1300+个NFT，包括数百个cryptopunks（Flamingo DAO是CryptoPunks的第三大持有者），五个稀有的auto-glyphs，数字艺术家的NFT和OpenSea的股份。固然受坚定的影响，总价值不冗杂被预算，但Flamingo DAO目前持有其的股份的估值约为1亿美元。该数据源是Aaron在2021年11月8日的Boardroom Governance 播客的54分钟处有所提及。?经济1.支出根源：1）出售数字资产和投资：包括以前获得的资产以及与艺术家协作投放的新NFT。2）向新成员出售代币。Flamingo目前大约有70名成员，依据该组织的原始章程，数量可以下降到一百名成员。正如前面在机制的局部所指出的，现有成员决定何时以及能否封锁新成员加入与其加入的价钱。目前，10万个Flamingo Units的价钱已从发起时的60ETH下降到3000ETH，以美元为单位计算，增加了2000倍。由于这是一个极端新兴的范畴，估量会有更多的支出机遇出现，能够包括数字博物馆和画廊展览的货币化，盘绕现有的NFT创建一个社区或DAO等等。2.利息结构1）给效力提供商OpenLaw（往常是Tribute Labs）的费用以进行法律构架。经过DAO工具来处置行政和合规效果以及社区支持等。初始费用为认缴资本年费的2%，5年后降至0.7%。（根源- This week in Startups -LAO的认缴资本，以及对2%年费的注释）。2）Open Law不收取carry，由成员自己做决定。Flamingo DAO没有投资权。3）除上述收费项外，效力提供商将有权获得Flamingo DAO收买的任何NFT总收益的2%。如效劳提供商将Flamingo收买的NFT一切权利益分化，那么就是这些NFT的一切权利益的2%。4）市场佣金，如OpenSea的2.5%。?协作优势留意事项：Flamingo DAO和稀有DAO的运营历史十分有限，而且是在加密货币牛市中，往常下结论能够为时过早。1. 固然协作的载体尚未清楚，但Flamingo DAO有可能一方面与其他DAO协作投资机遇，另一方面与风险投资公司和激进投资者合作。识别新交易和时机的才干：在一个高度静态、聚集的行业中，参与的团体散布在全球各地，侦查地形和识别交易远比在中心化的世界更具应战，例如投资硅谷初创企业。1)FlamingoDAO与VC的对比。FlamingoDAO有“团体智能”和扁平化组织结构，在该结构中，有一个包括70个来自不同背景的数字资产专家网，与保守投资机构相比，更适宜在快速开展的生态零碎中识别时机。2)FlamingoDAO与其他DAO相比。a. Flamingo具有高质量的成员基础，成员们暂时接触区块链和NFT生态零碎，这使它与大少数DAO不同。固然Pleasr DAO等合作对手也谋划了一个高质量的成员基础。高质量的策展人网络进一步增强了这一点，他们辅佐Flamingo来肯定开展趋向和新兴机会，但不做任何购买决定。b. 与许多合作对手不同，FlamingoDAO是一个由70多人组成的相对严密的骑兵团，参与率可能要更高。Aaron Wright（在本播客中）援用了“60%”作为LAO网络中所有DAO的平均参与率。但是，这个数据比一些同行（如Fingerprints DAO有250名成员）小得多，后者可能更擅长发觉长尾项目。当然，工夫会通知我们更多关于DAO的范围和成员参与率之间可能具有的权衡，以及如何通过管理来相互抵消。c. 商誉、声誉和社区：重生的NFT和加密货币行业是高度梦想化的，是由手段驱动的，好的声誉和社区将会指点有价值的交易流的发生。3)与VC的对比。这是另一个领域，DAO仰仗所有成员的剖析网络和与生态系统相婚配的肉体，可能比保守投资者同行更有优势。4)与其他DAO相比。Flamingo是最一般、最早且最大的DAO。它被称为NFTs中的Medici，是《财富》杂志列出的NFT中最具影响力的50人名单中独一的DAO。2.速度和灵敏性1)DAO的结构对速度和灵敏性进行了优化。最近，LAO推出了一个名为Neptune DAO的新DAO，该DAO花了40分钟就完成了2000万美元的交易，而VC则需求3到6个月。2)VC在他们可以进行的一系列活动中遭到限制，而DAO可以以诙谐的方式增加他们所持股份的价值，并找到额外的方法来完成货币化。例如，DAO可以为他们最受欢迎的NFT发起新的DAO，在数字博物馆中完成其资产的货币化等。3.合规的外衣：FlamingoDAO由成员指点，成员有权投票和进行投资，将任何拜托、代理抵触都降到最低。4．首要准绳：NFTs是一个新兴的投资领域，行政管理机构还不知道该如何对其进行监管。Flamingo DAO，由于其与Tribute Labs的联系，作为一个“包装过的DAO”，其在结构上一直很保守，以满意监管的合规性。它的律师开创人Aaron Wright，也使其最适宜在不时变化的监管环境中飞行。竞争位置?行业外形势1.NFTs是在过去一年中完成市值分明增加的新兴行业，2021年第三季度抵达107亿美元。2.群众关于NFTs逐渐有了更多浓重的兴味——名人、投资者、团体和其他DAOs(Democratic Autonomous Organizations)正聚在一同竞标新的艺术作品和项目。一些身份显赫的“收藏家”和持股DAOs的人（包括Pleasr DAO和Fingerprints DAO）亦在其中。此外，DAOs中的成员经常会独自购买一个繁多的NFT，如Constitution DAO，其购买的部分商品可永世运用。3.进入该领域的门槛非常低，且由于使DAOs起步的相关工具和基础装备获得完美与建立，团体涉足该领域的门槛只会变得越来越低，与此同时，以怀俄明州法案为例，我们制定了诸如此类的法律，它盘绕DAOs消弭了一些监管层面的不肯定性。?行业内地位1.关于NFTs而言，Flamingo是历史最耐久、范围最大的用例，即使如此，成立也只需一年多左右的时间，说明这个行业仍处于重生阶段。2.面临的威胁：1)NFT市场解体:即使是持绝望态度的投资者/收藏家也不得不招认，当下NFT可能正处于投机狂热的阵痛之中——很多NFT 都将变得毫无价值。2)以太坊价钱崩盘:Flamingo的所有贮藏资产都保管在以太坊中，ETH价钱下跌可能会限制他们天赋够获得的资源条件。3)DAO在成立和管理方面的创新:a. 为了契合监管方面的央求，Flamingo DAO 只需求在美国获得认可的成员即可，且人员方面的最大数量限制为。这可能有益于它与具有更普遍成员的其他全球化团队竞争（虽然为了抵达投资 DAO 的最佳效果，可能会有一个Dunbar的数量限制）。b. DAO受入场价格高和会员数量有限的要素影响具有排他性，这在探求具有长尾特征的投资市场时是有益的。c. Flamingo DAO 通过效劳提供商 OpenLaw 为其后端提供支撑，而OpenLaw 由 Flamingo DAO 成员 Aaron 和 PriyaDesai独自运营。基于市场的快速演化可能会招致更好的工具出现，同时思索到Open Law的经济利益，Flamingo DAO 实践上可能不甘愿布置到新工具上。4)高层次的玩家进入:就目前而言，NFT行业范围太小，资本无法为其提供有力维护。但假设它在未来开展成为一个更大的行业，状况可能会有所改动。基于上述情形，Flamingo 和其他 DAOs 可能也会在未来面临来自具有更大、更深资本池的参与者的猛烈竞争。资料本源：?Website: Flamingo DAO LAO?Launch Announcements: Flamingo DAO LAO?Twitter: Flamingo DAO LAO?Flamingo DAO's NFT Gallery?Modern Finance episode featuring FlamingoDAO founders? ‘This Week in Startups’ episode featuringAaron Wright