在这篇文章中，我们回顾了比特币的历史，着重介绍“比特币基金会”——这一比特币生态系统中最著名的组织之一。我们考察基金会的起源，并审视其在治理、透明度和财务方面的缺陷，这些是比特币社区合法性尽失的罪魁祸首。我们的结论是，鉴于社区中某些部分需要高标准的治理和透明度，一个包罗万象的基金会恐怕具有先天的劣势，持续不断的丑闻破坏了基金会的品牌，以至于其职责必须由其他机构来执行。

时间将我们带回到 2012 年 7 月比特币基金会成立之时。该基金会有七个创始会员，如果排除非正常列为创始成员的 Satoshi 外，则有六个成员。

比特币基金会创始会员

• Gavin Andresen，比特币开发者

• Peter Vessenes，CoinLab CEO

• Charlie Shrem，BitInstant CEO

• Roger Ver，MemoryDealers CEO

• Patrick Murck，Engage Legal负责人

• Mark Karpeles，MtGox CEO

• Satoshi Nakamoto，白皮书《比特币：点对点电子现金系统》作者

(来源: GitHub) 
该基金会的目标从来没有完全清晰过，原章程说明如下：

在使用此类系统时，公司应同时促进和保护比特币分布式数字货币和交易系统的去中心化、分布和私有属性，以及个人选择、参与和财务隐私。公司还应进一步要求属于公司宗旨范围内的所有分布式数字货币是去中心化、分布式和私有的，并支持个人的选择、参与和财务隐私。

(来源: GitHub) 
基金会的使命 – 2013 年 6 月

（资料来源：比特币基金会）

在实际操作中，基金会的作用表现如下：

• 支付比特币开发者 Gavin Andresen 的工资

• 安排比特币会议

• 向监管机构推广比特币

2012 年和 2013 年，该基金会越来越受欢迎，吸引了来自比特币社区的成员，包括知名的开发者、企业和社区成员。

个人终身会员的公开名单

(来源: 比特币基金会) 

截至 2013 年 9 月的公司会员

(来源: 比特币基金会) 

该基金会由会员费资助——初始会员费用表如下。但随着比特币价格的升值，按比特币计的价格确实在 2013 年开始下降。

初始会员费用表

(来源: GitHub)

很多人认为，因为有会员订购费，该基金会有可观的财务资源可花费在其使命上。

2013 年 4 月会员供款的大致底限（假设按初始费率）

• 2 位白金行业会员 * 10,000 比特币=20,000 比特币

• 7 位白银行业会员 * 500 比特币=3,500 比特币 

• 175 位终身会员 * 25 比特币=4,375 比特币

• 总收入来源=27,873 比特币   

(来源: BitMEX 研究)

正如我们稍后将在本报告看到的那样，该基金会在 2012 年底仅拥有约 8,000 个比特币，规模依然强大，但余额却让人大跌眼镜。由于会员订购的时间尚不清楚，我们上面的估算还有可能高估。

基金会的治理结构非常复杂和神秘。会员有三类： 

1. 创始人 

2. 个人  

3. 公司 

董事会最初由五名成员组成，一名由创始人提名，两名由个人提名，两名由公司成员提名。每名被任命者的任期应该为 3 年。在基金会成立之初，全部五名董事会成员均由创始人指定，且所有董事会成员均为创始人，但 Jon Matonis 除外。

比特币基金会董事会成员（2012 年至 2019 年）

(来源: 比特币基金会网站，BitMEX 研究)

批评者可以攻击的一点是，治理结构给予了最初的创始人太多的权力，组织的新成员理应能够像创始人那样平等地加入。

第一次董事会选举在 2013 年举行，Meyer Malka 赢得了行业席位，Elizabeth Ploshay则在个人会员投票中胜出。  

董事会选举 – 行业席位（2013年） – 胜出者：Meyer Malka

(来源: 比特币基金会) 

董事会选举 – 个人席位（2013年） – 胜出者：Elizabeth Ploshay

(来源: 比特币基金会)

2014 年初，两位创始行业席位的持有人辞职。Charlie Shrem 于2014年1月28日辞职，他两天前因洗钱和与无证汇转资金相关的违法行为在肯尼迪国际机场被捕。Charlie 最终于2014年12月被定罪并被判处两年监禁。Shrem 犯下的重罪主要涉及他继续为一名在 BitInstant Bitcoin 购买服务的用户提供客户支持，尽管据称他知道客户想要比特币是为了在 Silk Road 电子商务平台上购买毒品（或者客户打算向其他毒品购买人提供比特币，于是持有者又少了一层）。另一个行业席位的持有者 Mark Karpeles 于 2014 年 2 月 24 日辞职，原因是 Mark 担任 CEO 的 MtGox Bitcoin 交易所破产和清算。

接着 Brock Pierce 和 Bobby Lee 被选为两位替任的行业指定董事会成员。

董事会选举 – 行业席位（ 2014 年） – 胜出者：Bobby Lee 和 Brock Pierce

(来源: 比特币基金会)

任命 Brock Pierce 为董事被证明是有争议的，一些人声称基金会应该在让 Pierce 上任之前完成更多的审查。对这位在《野鸭变凤凰》和迪士尼的《第一公子》中扮演角色的前儿童演员的指控，与他在 20 世纪 90 年代后期涉嫌参与对儿童的性虐待有关。Pierce 虽然当时只是个青少年，但却是互联网视频创业公司 Digital Entertainment Network (DEN) 的执行官和联合创始人，该公司曾被指控主办数个可能发生性虐待的派对。这些指控导致联合创始人兼 CEO Marc Collins-Rector 以及 Pierce 先生从 DEN 辞职，据说逃往了西班牙。Collins-Rector 先生最终对与虐待儿童有关的罪行表示认罪，据路透社报道，法庭记录显示，Pierce 先生支付了 21,000 美元来解决相关的民事诉讼，而其他索赔则被撤销，文章还指出 Pierce 否认了这些指控。

到 2014 年底，重压之下的基金会对其治理进行了下列改进：

• 董事会成员任期从 3 年减至 2 年  

• 取消创始人董事会席位 

• 去掉了创始人类别

下表是对基金会大部分成员会费被耗尽这段时期（ 2012 年到 2014 年）财务状况的基本分析。数据根据的是该组织的 IRS990 表格。在董事会的薪酬方面，披露似乎相当给力。大多数董事会成员除了担任高管之外，没有获得任何报酬。向 Gavin 支付薪酬是该组织的主要目标之一，对 Gavin 的薪酬的披露看起来合理清晰而且恰当。

	2012 年	2013 年	2014 年
董事薪酬
Gavin Andresen	15,000 美元	209,648 美元	147,917 美元
Patrick Murck		57,592 美元	115,001 美元
Lindsay Holland		160,652 美元
Jodie Brady			141,667 美元
Jon Matonis （承包商）		31,250 美元	137,500 美元
其他薪酬支出	14,013 美元	118,047 美元	582,782 美元
总薪酬支出	29,013 美元	577,189 美元	1,124,867 美元
会议支出		418,413 美元	825,525 美元
其他支出	32,608 美元	472,302 美元	1,335,210 美元
总支出	61,621 美元	1,467,904 美元	3,285,602 美元
基金会收入
会员费		358,007 美元	335,723 美元
会议收入		377,883 美元	584,308 美元
其他		64,803 美元	35,728 美元
总收入	159,359 美元	800,6 93 美元	955,759 美元
盈余 /（亏空）	97,738 美元	（ 667,211 美元）	（ 2,329,843 美元）
披露的比特币数据
比特币（年终按美元计价）	107,549 美元	4,512,316 美元	703,843 美元
比特币销售所得		749,157 美元	569,728 美元
实现的比特币收益 /（亏损）		77,148 美元	（ 40,316 美元）
未实现的比特币收益 /（亏损）		5,195,589 美元	（ 1,966,768 美元）

(来源: IRS 990 Forms, BitMEX 研究)

有关该基金会当时财务状况的主要批评似乎有两方面： 

1. 2014 年的支出大幅增加，令该组织的储备几乎消耗殆尽。 

2. 在基金会的比特币余额方面缺乏透明度 

至于第一个批评，担心似乎确实有些道理。2014 年薪酬支出增长 81%，2014 年会议出现重大净亏损，而且其他支出显著增加。至于其他 130 万美元的支出，我们在下面的提供了细目，读者可以判断超支的程度。与 2017 年和 2018 年首次代币发行（ICO）时过多的泡沫相比 ，支出是适度的，下面的的总支出可能只相当于最大手笔的 ICO 某一次营销活动的零头而已。但部分基金会成员显然希望他们的资金使用能更加谨慎。主要问题似乎是，这一预期并没有事先明确提出来。不管你怎么看，实际上到 2015 年初，该基金会几乎耗尽了财务储备，从这个程度上讲，其财务管理不善。

2014 年其他支出明细

其他专业服务	307,767 美元
法律费用	200,003 美元
差旅	584,308 美元
信息技术	158,021 美元
专业的活动费用	115,401 美元
公共关系	93,241 美元
汇兑损失	73,362 美元
会计	50,556 美元
办公室费用	39,071 美元
补助金（外国）	37,314 美元
坏账	18,500 美元
对关联方的支付	18,002 美元
场地租金	17,949 美元
补助金	14,000 美元
广告	9,218 美元
保险	3,639 美元
其他	20,000 美元
其他总支出	1,335,210 美元

(来源: 比特币基金会 IRS 990 form)

该基金会在比特币结余方面缺乏透明度也令人关切。每年年底 IRS990 表格都披露持有的比特币的美元价值、实现的比特币收益和未实现的比特币收益。根据这一资料，我们计算如下：

BitMEX 研究的比特币计算	2012 年	2013 年	2014 年
年终比特币价格	13 美元	754 美元	320 美元
年终隐含的比特币结余	8,216	5,985	1,381
比特币结余变动		( 2,232 )	( 4,604 )
隐含的出售价格		336 美元	124 美元
实现的比特币收益 /（亏损）		71,945 美元	（ 2,901,314 美元）